МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
Інститут економіки і менеджменту
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №1
з дисципліни «Управління фінансовою санацією підприємств»
на тему:
«Побудова системи раннього попередження та реагування на підприємстві. Прогнозування банкрутства підприємства, частина №1»
Мета роботи: на основі теоретичних знань дати практичні навички студентам щодо побудови інформаційної системи раннього попередження та реагування (СРПР) – важливого інструменту системи контролінгу за допомогою електронних таблиць EXCEL, з метою виявлення стратегічних проблем підприємства (комерційного банку).
Завдання роботи: на основі запропонованих вихідних даних здійснити організацію СРПР, зорієнтовану на внутрішнє середовище на основі математичних моделей та проаналізувати ймовірність банкрутства підприємства здійснивши необхідні економіко-математичні розрахунки та скласти звіт про виконання лабораторної роботи у електронному та письмовому вигляді.
Прогнозування банкрутства за допомогою п’ятифакторної моделі Альтмана
Згідно моделі Альтмана ймовірність банкрутства підприємства розраховується на основі інтегрального показника рівня загрози банкрутства:
Z = 1,2A + 1,4B + 3,3C + 0,6D + 1,0E, (1.1)
де: А – відношення робочого капіталу до загальної вартості активів;
B – відношення чистого прибутку до загальної вартості активів;
C – відношення чистого доходу до загальної вартості активів;
D – відношення ринкової капіталізації компанії до суми заборгованості;
E – відношення обсяг продажу до загальної вартості активів.
Відповідно до шкали визначається ймовірність банкрутства підприємства:
Z ≤ 1,8 – дуже висока
1,81 ≤ Z ≤ 2,70 – висока
2,71 ≤ Z ≤ 2,99 – можлива
Z ≥ 3,00 – дуже низька
Таблиця 1.1
Прогнозування банкрутства за допомогою п’ятифакторної моделі Альтмана
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
А (РК/А)
0,5841
0,5771
-0,0067
0,0704
0,2503
0,34464
B (ЧП/А)
0,0419
0,0248
0,0016
0,0397
0,0337
0,00135
C (ЧД/А)
1,2168
1,7765
0,4201
0,7911
0,0375
0,91994
D (Ркапіт/(КЗ+ДЗ))
0,1765
0,1706
14,9638
22,3379
9,1
42,8235
E (Опродаж/А)
1,4602
2,1318
0,5041
0,9494
0,0450
1,1039
Z
6,3415
8,8242
10,8630
17,1032
5,9766
30,249
Ймовірність банкрутства
дуже низька
дуже низька
дуже низька
дуже низька
дуже низька
дуже низька
Згідно п’ятифакторної моделі Альтмана ймовірність банкрутства у всіх трьох підприємств дуже низька, оскільки Z > 3.
Щоб визначити ймовірність банкрутства підприємств, акції яких не були представлені на біржі, Е.Альтман запропонував у 1983 році нову модель, яку можна застосувати в Україні:
Z1983 = 3,107К1 + 0,995К2 + 0,42К3 + 0,847К4 + 0,717К5, (1.2)
де К1 – відношення прибутку до сплати відсотків до загальної вартості активів;
К2 – відношення виручки до загальної вартості активів;
К3 – відношення балансової вартості власного капіталу до залученого;
К4 – відношення реінвестованого прибутку до загальної вартості активів;
К5 – відношення власних обігових коштів до загальної вартості активів.
Граничне значення Z1983 =1,23.
Таблиця 1.2
Модель Альтмана для підприємств, акції яких не представлені на біржі
Показник
Явір
Вижницький
Потуторський
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
поч.пер.
кін.пер
К1 (Пр до сп %/А)
0,0415
0,0407
-0,0137
0,0389
0,0438
0,0163
К2 (ЧД/А)
1,2169
1,7766
0,4201
0,7912
0,0375
0,9199
К3 (ВК/(КЗ+ДЗ))
2,3200
2,2760
15,1991
24,1655
8,9875
42,3529
К4 (Реінвест.приб/А)
0,6253
0,6227
0,0145
0,0726
-0,0250
-0,0258
К5 (ВОК/А)
0,5301
0,5242
-0,0067
0,0704
0,2503
0,3446
Z1983
3,2240
3,7533
6,7666
11,1697
4,1065
18,9794
Відповідно до моделі Альтмана (1983) для підприємств, акції яких не були представ...
